Analistas especialistas em investimentos das empresas de ações Benchmark e Bernstein reiteraram suas recomendações de compra e objetivos de preço desafiadores para a Strategy (MSTR), um dia após a companhia revelar um prejuízo de US$ 5,9 bilhões com suas reservas de Bitcoin no primeiro trimestre de 2025.

Os analistas enfatizaram a continuidade da estratégia da Strategy em adquirir mais Bitcoin, que se tornou sua atividade principal após a mudança de foco da empresa, que há cerca de cinco anos abandonou o desenvolvimento de software.

“Apesar do aumento no número de empresas tentando imitar a estratégia de aquisição de Bitcoin da Strategy (MSTR) — com mais de 70 empresas de capital aberto seguindo seu exemplo ao incluir Bitcoin em seus balanços patrimoniais”, relatou Mark Palmer, analista sênior da Benchmark especializado em fintechs e ativos digitais, "a MSTR reforçou ontem a amplitude de sua liderança como pioneira e como sua capacidade de acelerar a aquisição de Bitcoin tem crescido à medida que expande sua plataforma”.

Na quinta-feira, a Strategy comunicou uma redução de US$ 16,49 por ação comum no primeiro trimestre de 2025 — resultado da queda no preço do Bitcoin durante o período. A empresa enfrentou desafios macroeconômicos semelhantes aos que impactaram empresas de criptomoedas e tecnologia de maneira geral, mas, na teleconferência de resultados de quinta-feira, delineou seu empenho em adquirir mais Bitcoin por meio de ações e instrumentos de renda fixa.

A Strategy, que em 2020 abandonou o desenvolvimento de software para focar na acumulação de Bitcoin, agora possui cerca de 554.000 BTC, avaliados em aproximadamente US$ 53 bilhões com base nos valores atuais. A empresa adquiriu seu Bitcoin por um custo médio de US$ 68.459 até 28 de abril.

Situada em Tysons Corner, Virgínia, a empresa está na segunda fase de uma iniciativa anunciada em outubro do ano passado para adquirir US$ 42 bilhões em Bitcoin por meio desses métodos, e divulgou um novo “Plano 42/42” para adquirir mais US$ 42 bilhões em Bitcoin até 2027, conforme explicou Palmer.

“A empresa planeja captar um total de US$ 84 bilhões em capital (US$ 42 bilhões em ações e US$ 42 bilhões em renda fixa) até 2027 para financiar compras de Bitcoin”, apontou Palmer. “A meta ambiciosa de capitalização de US$ 84 bilhões da MSTR inclui os US$ 42 bilhões do plano original, que agora está 65% concluído, restando aproximadamente US$ 14,7 bilhões.”

A Benchmark estabeleceu um objetivo de preço de US$ 650 para as ações da Strategy (MSTR), com base em uma avaliação que inclui o valor previsto das reservas de BTC da empresa, um múltiplo de 15 vezes sobre os lucros em dólares com Bitcoin, e o valor estimado de seu negócio de software.

As ações da Strategy encerraram em alta de 3,3% na sexta-feira, com um valor de US$ 394,37, registrando um aumento acumulado superior a 26% no mês anterior — impulsionado principalmente nas últimas semanas. A MSTR acumula um ganho de mais de 36% no ano e chegou a ficar a menos de um dólar de igualar seu pico de 2025 na quinta-feira, antes da divulgação dos resultados.

O Bitcoin estava sendo comercializado na manhã de sábado por cerca de US$ 96 mil, apresentando uma queda de 0,9% nas últimas 24 horas. O BTC subiu mais de 15% no último mês em meio a uma recuperação do mercado de ativos digitais que recuperou o terreno perdido entre janeiro e março.

“A MSTR agora está sendo negociada a 2,13 vezes seu patrimônio líquido, um nível que consideramos atrativo, dada a capacidade comprovada da empresa em gerar valor para os acionistas por meio de suas operações de tesouraria”, escreveu Palmer ao reafirmar sua recomendação de compra.

Analistas da Bernstein estipularam uma meta de preço de US$ 600 para a Strategy em seu comunicado de sexta-feira. A empresa destacou a adição de US$ 10 bilhões em Bitcoin e a expansão de seu “programa de capital para 42:42, saindo de 21:21”.

“Continuamos vendo a MSTR como o veículo de Bitcoin mais escalável para acessar grandes fundos institucionais que não podem investir diretamente em Bitcoin ou ETFs convencionais”, afirmaram os analistas, notando que a empresa continua sendo negociada com um ágio em relação ao seu patrimônio líquido em Bitcoin.

“Continuamos avaliando a Strategy com base em uma abordagem de valor total, combinando o valor empresarial de seu negócio de software com suas reservas de Bitcoin”, sublinharam os analistas da Bernstein.

* Adaptado com autorização do Decrypt.

Fonte: Portal do Bitcoin